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- Máster Universitario en Análisis e Investigación Criminal
- Máster Universitario en Asesoría Jurídica de Empresas
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
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| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
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| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
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| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
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| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
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| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
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| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
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| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
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| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
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| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
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| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
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| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).
Valoración de Empresas y Viabilidad de Proyectos de Inversión
| Código de la asignatura | 5637 |
|---|---|
| Nº Créditos ECTS | 5 |
| Tipo | Obligatoria |
| Duración modalidad 12 meses | Semestral |
| Idiomas | Castellano |
| Planes de estudio | |
| Profesor(es) | |
| Año académico | 2024-25 |
La valoración de empresas es una rama de la economía financiera válida tanto para la toma de decisiones a nivel corporativo, como para el emprendimiento de pequeños negocios en la economía real.
La valoración de empresas constituye una materia muy atractiva por las implicaciones en la “economía real” que pueden tener, y que va más allá de otras materias de la economía financiera, pero por otro lado, tiene con un gran componente subjetivo difícil de acotar.
El objetivo del curso es aprender las técnicas de valoración más importantes, así como aplicar cada una de ellas en la situación que así se requieran, tratando de minimizar al máximo el componente subjetivo y por lo tanto, disponer de una poderosa herramienta en la toma de decisiones.
Tanto el Plan General Contable de 2007 como las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), otorgan una creciente importancia a la valoración de activos a mercado. Por lo tanto, la correcta valoración de empresas nos facilita la interpretación correcta de balances en grupos consolidados en el análisis estático de unos EEFF. Por otra parte, el análisis de proyectos de inversión nos permitiría conocer las implicaciones contables, fiscales y de rentabilidad que supondría en los EEFF de la compañía auditada el acometer tales proyectos de inversión.
Las competencias generales del Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para incorporarse en departamentos contables o de control contable en toda clase de entidades, tanto lucrativas como no lucrativas, dado su superior conocimiento de contabilidad y auditoría.
- Capacidad para aplicar de forma autónoma las Normas Técnicas de Auditoría.
- Capacidad para el manejo profesional de las técnicas informáticas en la obtención y gestión de la información especializada en el ámbito de la auditoría.
- Capacidad para analizar, evaluar y diagnosticar la situación contable real en una empresa.
- Capacidad para emitir informes de auditoría de acuerdo a la normativa contable con un nivel de calidad apropiado.
- Capacidad para identificar riesgos y contingencias económicas desde una perspectiva objetiva, externa y profesional.
- Capacidad para solicitar, analizar, comprender y valorar la documentación necesaria para obtener los datos precisos que permitan obtener la imagen fiel de la situación contable de una empresa.
- Capacidad para aplicar la normativa y los criterios técnicos contables de acuerdo a los principios éticos aplicables a la auditoría de cuentas.
- Capacidad para aplicar los conocimientos básicos de la contabilidad en la formulación de los estados financieros de una entidad.
- Capacidad para expresarse en un lenguaje técnico-contable propio de un profesional de la auditoría de cuentas.
- Capacidad para elaborar informes sobre la viabilidad empresarial, así como el cálculo de la valoración económica de las empresas.
- Capacidad para analizar sistemas avanzados de costes que permiten evaluar la rentabilidad de la actividad, aplicando técnicas y medidas de corrección y control de dicha rentabilidad.
- Capacidad para desarrollar un plan de control interno, con vistas a evaluar el grado de fiabilidad de los sistemas y procesos contables de la empresa.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Las competencias transversales previstas en el plan de estudio para el Módulo Otras Materias Contables al que pertenece esta asignatura son:
- Capacidad para trabajar con exceso de información sabiendo diferenciar aquella información esencial de aquella información accesoria.
- Capacidad para organizar la información y realizar una evaluación crítica y preparar argumentos en base a la evidencia obtenida.
- Capacidad para trabajar en equipo de una manera organizada y estructurada mediante equipos de trabajo donde cada miembro se responsabiliza de una parte de la que debe posteriormente informar al resto del equipo.
- Capacidad para desarrollar un aprendizaje autónomo para dirigir la búsqueda y el aprendizaje de cualquier situación nueva.
- Conocimiento en profundidad de un código ético de los negocios y capacidad para implementar medidas que garanticen la independencia del profesional.
- Capacidad para adaptarse a nuevas situaciones, ya que el mundo de los negocios es altamente completo y cambiante, y la predisposición a adaptarse a nuevas situaciones es sumamente importante.
- Habilidad para proporcionar un servicio de calidad no sólo técnicamente sino también en un plano ético y humano.
- Capacidad para trabajar en un contexto internacional.
- Habilidad para diseñar y gestionar proyectos.
- Capacidad para aplicar los conocimientos teóricos a casos prácticos.
- Capacidad para desarrollar relaciones interpersonales en equipos de trabajo.
- Habilidad para liderar e integrar equipos.
- Capacidad para generar racionamientos críticos y deductivos.
- Capacidad para calcular el valor de una empresa o proyecto con independencia de su valor contable.
- Capacidad para aplicar las técnicas necesarias para evaluar económicamente la viabilidad de un proyecto de inversión analizando adecuadamente la rentabilidad y el riesgo del mismo.
Manual de la asignatura:
Díaz García, J. (2021). Valoración de Empresas. Ed.: CEF.-
Además, se recomienda la siguiente bibliografía de consulta voluntaria:
Fernández, P. (2019). Valoración de empresas y sensatez. Disponible en SSRN.
Damodaran, A. (2021). El pequeño libro de la Valoración de Empresas. Ed.: Deusto.
Mascareñas, J. (2019). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas. Ed.: del Economista.
Roux, F. (2020). Valoración de Empresas: Herramientas básicas. Ed.: Pirámide.
| SEMANAS (*) | UNIDADES DIDÁCTICAS | ACTIVIDADES DIDÁCTICAS |
|---|---|---|
| Semana 1 | Temas 1 y 2. Presentación de los diferentes métodos de valoración. Análisis de estados financieros 1.1 Principios básicos de la valoración de empresas 2.2 Descripción de los métodos de valoración de empresas 2.3 Análisis de estados financieros: Balance, Cuenta de Pérdidas y ganancias y Estado de Flujos de efectivo 2.4 Cálculo de ratios financieros |
|
| Semana 2 | Tema 3. Valoración basada en el valor de los activos 3.1 Métodos basados en el valor de los activos 3.2 Valor sustancial o valor ajustado de mercado 3.3 Valor de liquidación |
|
| Semanas 3 y 4 | Tema 4. Métodos patrimoniales 4.1 Introducción a los ratios de valoración 4.2 Métodos patrimoniales 4.3 P/VC. Cálculo e interpretación 4.4 Uso de P/VC para toma de decisiones de inversión 4.5 Q de Tobin |
|
| Semanas 5 y 6 | Tema 5. Métodos basados en cuenta de resultados 5.1 Valor de rendimiento de la empresa 5.2 Descuento de beneficios 5.3 Descuento de dividendos |
|
| Semana 7 | Tema 6. El PER y los indicadores bursátiles 6.1 El PER y los indicadores de rendimiento 6.2 El PER. Cálculo e interpretación 6.3 Uso del PER para toma de decisiones de inversión 6.4 El PCF y la yield |
|
| Semana 8 | Tema 7. Métodos estratégicos 7.1 Métodos estratégicos 7.2 PSR. Cálculo e interpretación 7.3 Indicadores sectoriales 7.4 Uso de los métodos estratégicos para toma de decisiones de inversión |
|
| Semana 9 | Tema 9. Viabilidad de proyectos de inversión. VAN y TIR 9.1 Métricas de proyectos de inversión 9.2 VAN 9.3 TIR 9.4 Pay-back 9.5 Peak-funding |
|
| Semanas 10, 11 y 12 | Temas 10, 11 y 12. Valoración por descuento de flujos de caja. Coste de capital. El objetivo financiero de la empresa. El problema de las tasas de actualización 10.1 Uso del cash-flow frente al beneficio para valoración 10.2 Cálculo de los diferentes flujos de caja 10.3 Cálculo de las tasas de descuento 10.4 El problema de las tasas de descuento 10.5 Fórmulas de valoración para los diferentes flujos de caja |
|
| Resto de semanas hasta finalización del semestre | Estudio y preparación para el examen final, celebración del examen final y cierre de actas. | |
| Tipo de actividad | Actividades planificadas | Peso clasificación |
|---|---|---|
| Actividades de aprendizaje | 2 | 10% |
| Actividades de Ebaluación Continua (AEC) | 2 | 20% |
| Controles | 3 | 20% |
| Examen final | 0 | 50% |
| Prueba presencial | Si | - |
| Total | 100% |
Para aprobar la asignatura, es necesario obtener una calificación mínima de 5 en el examen final presencial, así como en la calificación total del curso, una vez realizado el cómputo ponderado de las calificaciones obtenidas en las actividades didácticas y en el examen final presencial.
Si un estudiante no aprueba la asignatura en la convocatoria ordinaria podrá examinarse en la convocatoria de septiembre.
Las fechas previstas para la realización de todas las actividades se indican en el aula virtual de la asignatura.
Originalidad de los trabajos académicos
Según la Real Academia Española, “plagiar” significa copiar en lo sustancial obras ajenas dándolas como propias. Dicho de otro modo, plagiar implica expresar las ideas de otra persona como si fuesen propias, sin citar la autoría de las mismas. Igualmente, la apropiación de contenido puede ser debida a una inclusión excesiva de información procedente de una misma fuente, pese a que esta haya sido citada adecuadamente. Teniendo en cuenta lo anterior, el estudiante deberá desarrollar sus conocimientos con sus propias palabras y expresiones. En ningún caso se aceptarán copias literales de párrafos, imágenes, gráficos, tablas, etc. de los materiales consultados. En caso de ser necesaria su reproducción, esta deberá contemplar las normas adecuadas para la citación académica.
Los documentos que sean presentados en las actividades académicas podrán ser sometidos a diferentes mecanismos de comprobación de la originalidad (herramientas antiplagios que detectan coincidencias de texto con otras fuentes, comparación con trabajos de otros estudiantes, comparación con información publicada en Internet, etc). El profesor valorará si el trabajo presentado cuenta con los criterios de originalidad exigidos o, en su caso, se atribuye adecuadamente la información no propia a las fuentes correspondientes. La adjudicación como propia de información que corresponde a otros autores podrá suponer el suspenso de la actividad.
Los documentos presentados en las actividades académicas podrán ser almacenados en formato papel o electrónico y servir de comparación con otros trabajos de terceros, a fin de proteger la originalidad de la fuente y evitar la apropiación indebida de todo o parte del trabajo del estudiante. Por tanto, podrán ser utilizados y almacenados por la universidad, a través del sistema que estime, con el único fin de servir como fuente de comparación de cualquier otro trabajo que se presente.
Sistema de calificaciones
El sistema de calificación de todas las actividades didácticas es numérico del 0 a 10 con expresión de un decimal, al que se añade su correspondiente calificación cualitativa:
0 - 4.9: Suspenso (SU) 5.0 - 6.9: Aprobado (AP) 7.0 - 8.9: Notable (NT) 9.0 - 10: Sobresaliente (SB)
(RD 1125/2003, de 5 de septiembre, por lo que se establece el sistema europeo de créditos y el sistema de calificaciones en las titulaciones universitarias de carácter oficial y con validez en todo el territorio nacional).